Where're All The AI Chips?
原文链接: https://www.wheresyoured.at/wherere-all-the-ai-chips/
作者: Ed Zitron
发布时间: 2026-09-22
来源笔记: OpenClaw定时任务/AK-RSS-Digest（89源精选）/2026-09-27
摘要（AAIF 提取）
Ed Zitron 9 月 22 日用一手财务勾稽追问"AI 数据中心到底建在哪、芯片到底跑起来没有"。Bloomberg 9 月 10 日称微软"约 12GW 容量"，但同篇报道写明"其中只有约 2GW 是 AI 专用芯片"，Zitron 据此把微软真正的 AI 算力压回到 ~1.993GW，对应约 500 亿美元的 GPU（H100/H200 为主，混有 GB200/GB300）；Nadella 2025 年 11 月已承认"不少芯片堆在库存里插不上电"。大盘口径：Google Q2 2026 "assets not yet in service" 高达 1228 亿美元（Q1 为 1085 亿、2025 年底 785 亿），Oracle 最新季度 CIP 485 亿；各家 neocloud 与超大规模厂商合计约 4440 亿美元 CIP，按 GPU 占一半估，约 2340 亿美元的 GPU 还躺在仓库里。对照 NVIDIA 2023 年至今约 5615 亿美元 AI 芯片出货（NVIDIA 自家 4964 亿 + Broadcom 651 亿），他认为实际通电运行的比例可能不到一半。核心论点：NVIDIA 的收入增长几乎完全来自超大规模厂商与 neocloud 需要数年才能安装完成的投机性采购；今后所有"capacity"表述都要默认带引号，不区分 IT load / power capacity / 实际通电运行口径的叙事都不可信。整篇是写作加一手财报勾稽，比常见 AI 泡沫评论扎实得多。
为什么值得关注
"12GW 容量"与"2GW AI 芯片"可以同时出现在一篇报道里：算力叙事的口径差是这个周期最大的统计噪音，这篇给出了可复用的勾稽方法。
关键数字
- 微软：~12GW 宣称容量 → ~2GW AI 专用 → ~1.993GW 实际算力，对应 ~500 亿美元 GPU
- Google "assets not yet in service"：Q2 2026 1228 亿美元（Q1 1085 亿，2025 年底 785 亿）
- Oracle CIP：485 亿美元；大盘 CIP 合计 ~4440 亿美元，GPU 占比按 50% 估 ~2340 亿美元
- NVIDIA 2023 至今 AI 芯片出货 ~5615 亿美元（自家 4964 亿 + Broadcom 651 亿）
来源信号
- https://www.wheresyoured.at/wherere-all-the-ai-chips/
- Bloomberg 2026-09-10 微软数据中心报道（12GW / 2GW 口径）
- Google Q2 2026 10-Q "assets not yet in service" 122.8B
- Oracle 最新季度 CIP 48.5B